四大券商下周五看好的六大板块

文化传媒走业周报:走业外现稍显矮迷 不息关注5G 主线

类别:走业 机构:渤海证券股份有限公司 钻研员:姚磊 日期:2020-01-23

走业动态&公司消息

App Annie:展望2020 年全球移动广告支出开支将达2400 亿美元纽约时报互联网转型收获:往年获8 亿美元数字收入,已拥有500 万会员快手商业:“磁力引擎”超额完善2019 年业绩现在的拼多多宣布“多多直播”服务插件正式上线

网易音笑人作品年播放量达2730 亿,《吾曾》《晚安》等播放量超10 亿? 上市公司主要公告

光线传媒:公司展望2019 年归母净利9-11.5 亿元,同减16.26%-34.46%人民网:公司展望2019 年归母净利2.78-3.42 亿元,同添29.97%-59.87%;扣非归母净利2.21-2.85 亿元,同添13.27%-46.04%? 本周市场外现回顾

近五个营业日沪深300 指数下跌0.84%,文化传媒走业下跌3.48%,走业跑输市场2.64 个百分点,位列中信29 个优等走业倒数第三位;子走业中影视动漫下跌4.47%,平面媒体下跌3.90%,有线运营下跌2.77%,营销服务下跌2.13%,网络服务下跌3.48%,体育健身下跌1.36%。

个股方面,新文化、值得买及华谊嘉信本周领涨,现代东方、华凯创意和横店影视本周领跌。

投资提出

本周文化传媒走业外现矮迷,前期活跃的网红营销 云游玩概念个股展现分化走情,此外疫情有所升温对电影版块形成阶段性利空。策略方面,吾们认为短期走家业原由普涨走情涨幅过大照样存在片面回调压力,个股分化的走情仍将不息,提出投资者中永远选择5G 内容的投资主线,走业的中永远逻辑并未转折,逢矮配置5G 逐渐落地带动优质的云游玩版块以及VR/AR 行使落地的龙头公司;此外提出关注基本面存在阶段性逆转的影视走业和营销走业,中永远能够配置业绩添长郑重的出版类龙头个股。综上吾们维持文化传媒走业“看好”的投资评级,选举三七互娱(002555)、中南传媒(601098)、中体产业(600158)、完善世界(002624)、芒果超媒(300413)。

风险挑示

宏不都雅经济矮迷;宏大政策转折;需要不达预期;国企改革挺进不达预期

食品饮料走业周报:基本面景气度一连 不惧突发事件调整

类别:走业 机构:渤海证券股份有限公司 钻研员:刘瑀 日期:2020-01-23

走业动态&公司消息

恒天然和汤臣倍健说相符研发营养解决方案

火锅底料市场周围将达到310 亿元

2019 年出生人口下滑 奶粉走业添剧洗牌

上市公司主要公告

洋河股份:发布关于始次回购公司股份的公告

珠江啤酒:发布关于聘任黄文胜老师为公司总经理的公告

天润乳液:发布关于子公司对外投资的公告

走业重点数据跟踪

乳成品方面,生鲜乳价格保持稳定。截至2020 年1 月15 日,主产区生鲜乳平均价为3.87 元/公斤,环比上涨1%,同比上涨7.2%,添速略有添速。

肉成品方面,仔猪、生猪、猪肉价格2018 年岁始开起下跌,至2019 年5 月份跌至相对矮点,随后开起探底回升并且一连涨价趋势,现在高位回落。截至今年1 月3 日,全国22 省仔猪、生猪、猪肉价格别离达到87.51 元/千克、34.35 元/千克、48.27 元/千克,别离同比转折279.49%、164.03%、131.18%,同比均有清晰添幅,环比维持安详,中期来看猪价集体仍将维持高位。

本周市场外现回顾

近五个营业日沪深300 指数下跌0.84%,食品饮料板块下跌3.19%,走业跑输市场2.35 个百分点,位列中信29 个优等走业下游。其中,酒类下跌3.83%,饮料下跌2.34%,食品下跌1.46%。

个股方面,*ST 莲花、盐津铺子以及顺鑫农业涨幅居前,惠发食品、百洋股份及暗芝麻跌幅居前。

投资提出

本周,食品饮料板块尤其白酒板块受到疫情影响回调幅度较大。但与03 年白酒消耗主要是商务宴请的特征迥异,当下居民消耗占比较高所以吾们展望受到影响相对有限。从白酒的动销情况来看,渠道远大逆馈库存情况好于往年,高端白酒批价现在较为安详。展看明年市场对白酒走业的预期有所消极,酒企一致下调规划现在的,但是一线白酒将不息受好于未被足够已足的需要而保持郑重,添长路径清亮。现在,高端白酒片面个股估值已回落至相符理区间以下,具备估值切换空间,且年后高端白酒批价上走或是也许率事件,将对估值形成催化,提出中线资金积极配置。在大多品方面,吾们仍坚持此前的不都雅点,提出将时间轴延迟,不要太甚放大原由短期经营弱点所带来的业绩震撼,优选估值相符理且对上游议价能力较强、竞争环境卓异的细分类龙头。综上,吾们仍给予走业“看好”的投资评级,选举五粮液(000858)、伊利股份(600887)、涪陵榨菜(002507)及双汇发展(000895)。

风险挑示

宏不都雅经济下走风险;宏大食品坦然事件风险。

通信走业周报:复兴通讯定添落地 关注年报走情伸开

类别:走业 机构:渤海证券股份有限公司 钻研员:徐勇 日期:2020-01-23

走业要闻

北京共建设5G 基站17357 个,共享5G 基站超8400 个

2020 年全球IT 支出开支将达到3.9 万亿美元

吾国始颗声援5G 通信的矮轨宽带通信卫星发射成功

沃尔沃联手中国联通打造5G 汽车

添拿大开起5G 网络安放 喜欢立信挑供设备

中国电信2020 年5G 承载网招标尘埃落定

基于大周围MIMO 的5G 毫米波技术展望2022 年商用

主要公司公告

复兴通讯完善3.81 亿股A 股定添 净筹114.59 亿元

华力创通竖立产业发展钻研院 13

会通顺讯正推进自研云视讯平台与国产操作编制等适配

华力创通公司研制多款通信终端

信维通信拟向德清华莹添资7424.13 万元

中国联通全年移动用户达3.18 亿户 4G 用户达2.54 亿户

硕贝德募资不超6.8 亿元用于5G 基站及终端天线扩产建设项现在等

东土科技:拟收购佰能电气和东土军悦

走势与估值

本周大盘见顶开起回调,指数走势趋弱,大片面板块均有下跌,不过TMT 板块走势仍强。在此环境下,通信板块与大盘指数走势相等,板块集体下跌0.34%,与中证500 指数走势基本一致,在申万28 个子走业中排名居前。子走业中,通信运营下跌3.94%,通信设备上涨0.46%。本周通信板块的设备子板块有效的减缓了走业的集体下跌。通信个股中,业绩卓异个股强势清晰,如闻泰科技、立昂技术和中国卫星涨幅较大,而业绩较差的个股不息下跌,如世纪鼎利、达华智能和永鼎股份跌幅居前。截止到1 月21 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为46.97 倍,相对于通盘A 股估值溢价率为305.6%。

投资策略

本周时值春节伪期,同时叠添年报预告发布浓密期,市场走情集体性偏弱,风偏清晰消极,年报走情特征清晰。在电子板块卓异业绩带动下,TMT 板块走情略强,通信板块也是这样,走业内的优质通信蓝筹股在业绩公布后都得到市场的认可,稳步走强,同时矮估值的联通也在今年ARPU 值的降矮回升预期下开起走强,从而使得通信板块保持相对强势。现在通信板块的主要逻辑就是5G 网络建设与行使的伸开,详细逆映在自上而下的政策推动和运营商近期添快设备端集采,同时随着3 月份无线侧设备的集采伸开,5G 基站有关厂商将在上半年获好清晰。同时华为产业链生态的调整,国内有关配件厂商挑供了足够的成长强盛的空间,这也是滤波器,散炎器件以及射频器件厂商不息走强的内在驱动力。此外随着5G 行使逐渐通俗,在线留言高清视频、云游玩等高流量的行使带来整个网络数据流量的爆发,使得运营商的业绩在今年矮预期的基础上有看获得超预期效答。不过近期还所以个股年报为基础,重点发掘业绩同比和环比高添长的品栽进走关注。本周给予通信板块“中性”评级。股票池选举5G 品栽复兴通讯(000063)。

风险挑示:大盘不息下跌导致市场估值消极;5G 发展不敷预期

钛白粉走业专题通知:走业格局永远改善 龙头企业上风清晰

类别:走业 机构:国信证券股份有限公司 钻研员:龚诚 日期:2020-01-23

走业向氯化法工艺调整,国内钛白粉走业格局有看永远改善

在环保政策不息添压之下,国内钛白粉工艺从硫酸法向氯化法不息优化调整的趋势愈添清晰。氯化法钛白粉工艺固然在环保方面有清晰上风,但是工艺门槛较高,具备大周围扩产能力的企业主要是走业龙头。吾们认为随着片面装配较为落后且不具备改造条件的硫酸法工艺产能不息退出市场后,龙头企业将不息升迁市场份额。而随着国内钛白粉市场荟萃度的升迁,走业集体盈余中枢有看永远改善。

钛白粉走业将迎来阶段性苏醒

钛白粉主要行使于涂料周围,是典型的房地产后周期产品。现在国内房地产收工面积不息好转,展望钛白粉需要量在今年会清晰改善。同时原由海外钛白粉供给添长有限,在海外新兴市场需要带动之下,且国内钛白粉出口价格上风清晰,国内钛白粉产量有看在今年不息添长。成本端原由全球钛矿供给不息缩短,钛精矿价格上涨将对钛白粉价格形成有力撑持。而钛白粉在下游 走业的生产成本占比极矮,价格向下游传导的能力较强,在价格上涨的趋势下走业集体盈余能力将不息好转。现在钛白粉走业集体开工率处于高位,且库存程度较矮,吾们认为钛白粉走业将在今年迎来阶段性苏醒。

投资提出:重点配置走业龙头企业——龙蟒佰利

吾们提出重点配置钛白粉走业龙头企业龙蟒佰利,公司是全球产能第四国内第一的企业(20 万吨氯化法新装配一切投产后,产能将跃居全球第三),不息沿产业链上下游组织,成本上风清晰,是国内唯一氯化法和硫酸法钛白粉都能实现大周围量产的企业。公司永远战略清亮,吾们看好其异日成长为全球钛白粉龙头公司, 吾们展望公司2019-2021 年净利润别离为29/37/44 亿元,现在PE 为11.6/9.3/7.7倍,维持“买入”评级。

风险挑示

需要矮于预期导致价格不息矮迷;上游钛矿供给欠缺导致原原料价格短期内大幅上涨;走业竞争添剧,影响走业集体盈余程度。

白酒走业:动销超预期 估值切换 白酒确定性利润清晰

类别:走业 机构:西南证券股份有限公司 钻研员:朱会振/周金菲 日期:2020-01-22

按照渠道调研逆馈,白酒企业春节备货和回款较为笑不都雅。1、高端酒外现郑重:

茅台经销商节前已完善Q1 打款,1/2 月配额基本到位,占全年计划量20%,现在批价安详在2350-2400 元,终端逆馈供需照样主要;五粮液经销商完善全年打款义务的35%以上,节前到货全年计划量30%旁边,现在终端动销通顺,批价安详在910-920 元;泸州老窖经销商已经打完国窖全年计划量30%-40%的款,公司挑前锁定开门红,经过控货挺价将国窖批价升迁至790-810 元程度,终端逆馈动销稳定。2、次高端亦有不错添长:汾酒展望Q1 完善全年计划量35%-40%;水井坊湖南、江苏等中央区域开释逆馈回款两位数添长;现代缘回款超预期,开系省内备货积极,春节来临终端动销添速;洋河省内回款实现正添长,南京、盐城等主要城市展望能有双位数的添长,海/天/梦3/梦6 批价安详,较19 年有清晰升迁,M6 新品外现亮眼。头部企业春节打款备货情况好于市场预期,Q1 业绩开门红是确定性事件。

白酒企业规划添长郑重,高添速下估值照样具备性价比。固然各大酒企在年度经销商大会上给予2020 年的收入规划添速均有所放缓,但照样在10%-20%的相符理添长区间内,降速并未失速,确保走业与企业能有保持可不息的良性添长。

从食品饮料走业子板块内部横向对最近看,白酒走业添速与估值的匹配性最佳,中央标的茅台对答20 年估值30 倍,五粮液和老窖别离为25 倍和22 倍,水井坊和现代缘别离为24 倍和24 倍,估值照样具备高性价比。

动销超预期 估值切换,白酒确定性利润清晰。吾们认为全年来看,中央白酒以前估值升迁至28-30 倍比较相符理,仍有20%-30%空间,考虑到春节旺季动销有看超预期 估值切换,现在配置白酒板块正那时。白酒板块当中高端酒的添速与估值匹配较好,重点选举贵州茅台、五粮液和泸州老窖,同时重点选举次高端的水井坊和现代缘。

风险挑示:经济下走风险;白酒春节动销矮于预期。

电新产业链价格跟踪简报:年节将至 价格震撼趋缓

类别:走业 机构:财通证券股份有限公司 钻研员:龚斯闻 日期:2020-01-22

硫酸钴价格不息上走,磷酸铁锂正极不息下走

原由春节将至,本周锂电原料市场价格集体稳定。前驱体方面,氢氧化锂价格稳定,碳酸锂价格有幼幅下调。电池级碳酸锂价格为4.9 万元/吨,较上周消极约1.01%。受上游钴盐价格上涨成本升迁,硫酸钴价格不息上走,本周电解钴报价为28 万元/吨,较上周上涨约0.9%;硫酸钴现在报价为5.1万元/吨,较上周上涨约0.99%。电池原料方面,磷酸铁锂正极原料价格不息下走,本周报价为4.4-4.6 万元/吨,较上周下滑3.22%。其他原料方面,春节期间物流不息停运,三元正极、负极、电解液和隔膜价格保持安详。

光伏进口多晶硅料不息上涨,单多晶组件价格下跌多晶硅方面,进口多晶硅料价格不息上涨,国产料价格安详。本周进口多晶硅料报价为8.686 美元/千克,较上周上涨0.68%。组件方面,多晶价格下探,单晶价格幼跌。单晶高效perc 组件(305W)报价为1.74 元/W,较上周下跌0.57%;多晶组件一线和二线厂商报价别离为1.53 和1.45 元/W,较上周别离下跌1.29%和2.03%。其他环节,硅片和电池片价格保持安详。

后市展望

锂电方面,外 媒钴价上涨通道已掀开,春节后国内看涨情感或将不息一段时间,一季度价格走势取决于终端需要是否准期开释;节后碳酸锂厂家复工时间纷歧,但市场仍将以往库存为主,价格回升难度较大。光伏方面,原由美元兑换人民币汇率展现震撼,节后若汇率仍维持现在程度,进口硅料价格存在上走能够,但涨幅有限;原由二季度将步入走业淡季,组件价格年后能够仍有消极趋势。

投资提出

重点选举:动力电池龙头宁德时代;消耗电子电池龙头欣旺达;单晶炉设备龙头晶盛机电;单晶硅片龙头中环股份。

风险挑示:宏不都雅经济震撼;补贴政策转折超预期;新能源汽车销量不敷预期;新能源装机不敷预期;价格消极超预期等。

posted @ 2020-01-30 05:01 作者:admin  阅读:

Powered by 据嫡饲料有限公司 @2018 RSS地图 html地图

Copyright 站群系统 © 2013-2018 版权所有